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FOF和资产配置周报:节前流动性不悲观,南下资

2021-02-08 21:25:51 200 配资公司 研报,yanbao,股吧,股票,金融界爱股

【研究报告内容摘要】

上周外盘方面欧美疫情向好加之联储强调宽松,美元、美股、原油和美债收益率同步上行,海外经济逐步恢复,复苏背景下美股大幅下行风险较小;国内春节将至,市场仍然担忧流动性趋紧,加之春节期间外盘的不确定性,资金持股意愿弱,前期抱团的科技板块明显松动。但短期公募基金募集及北向增持趋势不变为市场托底,流动性不宜过于悲观,风格方面预计会趋于均衡;债市方面货币政策维持紧平衡下趋势性机会仍需等待。

市场表现:上周全球大类资产价格整体走高,结构上股>商品>债,权益市场中新兴反弹幅度不及发达,国内方面A股大小盘分化极致演绎,成长小幅跑赢价值,债市低迷(上证综指+0.38%、沪深300+2.46%、中证1000-4.11%、中债总财富指数-0.13%),行业方面消费者服务、食品饮料、银行、农林牧渔和医药涨幅靠前,TMT、有色、券商、军工板块回调较多;港股在南下资金持续加持下,恒生指数+3.55%,医疗、资讯科技业和可选消费涨幅靠前;欧美方面,美股上涨(纳指+6.01%、标普500+4.65%),VIX回落至20.8,欧元区股指走弱(富时100+1.28%、德国DAX+4.64%);商品方面,布油大幅上行+8.32%,贵金属较弱(伦敦金-1.8%/伦敦银-0.3%)。

资金流:上周北向资金净流入+83.93亿元,南向持续流入+485.23亿元,年内累计+3080.45亿元超过20年全年一半;行业来看,近一周净买入前五为电气设备、计算机、机械设备、医药和公用事业,食品饮料近期持续流出;近一个月净流入前三为电气设备、化工和银行。上周国内股票型ETF共净流出-46亿元,其中大部分由宽基类ETF贡献。宽基类结构上大小分化明显,上证50和沪深300类涨幅靠前但资金却大幅流出(-50亿和-79亿元),中证500等小市值宽基ETF份额小幅上升;行业来看,金融地产类持续净流入(+61.4亿),其中证券ETF被持续大幅增持,军工类跌幅靠前但获增持(+10亿),消费类被减持(-18亿);主题方面跌幅靠前的5G(+11亿)和芯片(+26亿)获资金净流入较多,光伏和新能车类被小幅增持;大类资产方面资金涌入港股产品趋势不变。

逆向进取组合上周回报+0.18%,风险再平衡组合上周回报+0.32%,结构化风险平价组合上周回报+0.56%。在详情请在Wid-PMS搜索“安信量化”获取全部策略组合。

风险提示:数据全部来自公开市场数据,市场环境出现巨大变化模型可能失效。

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