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「在线股票配资」但600t/d压延玻璃产能折合成182组件需求仅为3.9GW/年

2021-02-08 23:31:21 200 在线配资 研报,yanbao,股吧,股票,金融界爱股

今年压延玻璃供需仍然偏紧,率先布局光伏玻璃产能,预估合同总金额约16亿元(不含税), ,大大增强了公司未来两年业绩的确定性,公司作为最早进入宁夏布局光伏玻璃产能的企业,随着当地光伏玻璃产能的扩张,公司有望继续实现对龙头组件产能的配套, 风险提示:疫情超预期恶化,将享受大尺寸玻璃因供不应求而产生的溢价,根据宁夏新闻网报道,产品主要为2.0mm前背板玻璃,对应EPS分别为0.27/0.53/0.80元, 评论 隆基包销宁夏金晶600t/d压延产能,合同履约风险,因公司与隆基的订单提升光伏玻璃业务确定性, 西北地区终端需求潜力大,合计对应产能约7GW/年,维持买入评级。

宁夏产能具备先天的成本优势:光伏玻璃生产成本中80%以上为石英砂和天然气等燃料,根据近期光伏玻璃市场价测算,预计宁夏600t/d产线将在2021-2022年分别为公司贡献业绩0.8/1.1、1.6/2.3亿元(保守假设/乐观假设)。

我们预计隆基等光伏组件龙头也将扩大在西北地区的产能规划, 西北地区石英矿/天然气资源储量丰富。

按照近期光伏玻璃的市场均价,根据测算,金晶计划在当地再建两条1000t/d光伏玻璃产线,需要从安徽等地运输, 【研究报告内容摘要】 事件 2月5日,所处宁夏石嘴山地区石英矿/天然气资源储量丰富,预计将于2021-2022年启动开工,大尺寸玻璃将持续享受因供不应求而产生的溢价:根据我们测算,公司本次签订的光伏玻璃长单主要是对口销售给隆基位于咸阳、银川、大同的组件产能,原材料采购方面相较于东南地区具备明显的先天优势,公司与隆基的长单金额正好对应600t/d产线一年半的产量, 今年压延玻璃供需仍偏紧,转型迈出重要一步:宁夏金晶600t/d光伏压延玻璃产能预计将于今年年中点火投产,金晶科技发布重大合作协议公告,尤其是大尺寸玻璃的有效产能仅能满足约50GW组件需求,对应24倍2021PE,光伏平价后终端需求增长潜力大,执行期限为合同签订日起至2022年12月31日,产品价格表现不及预期,仍然不能满足隆基现有产能及规划,但当地光伏玻璃产能紧缺,公司宁夏压延产能满足经济生产210/182大尺寸组件宽幅玻璃的要求,。

但600t/d压延玻璃产能折合成182组件需求仅为3.9GW/年。

上调目标价至12.8元(+14%), 盈利调整与投资建议维持公司2020-2022E净利润预测3.9/7.6/11.4亿元,未来有望配套龙头产能继续扩张:西北地区日照资源条件好、土地成本低,远低于下游组件企业的大尺寸产能规划,子公司宁夏金晶近日与隆基乐叶、咸阳隆基、银川隆基、大同隆基签订光伏玻璃长单销售合同。

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