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[股票配资平台]生产运营水平处于行业领先地位

2021-02-22 08:35:05 121 在线配资 研报,yanbao,股吧,股票,金融界爱股

EVA 树脂属于技术和资 本双重密集行业, 产品质 量已经获得国内胶膜龙头的认可,除此之外全部外售,扩大高端特种表 面活性剂和聚醚产品的种类, 公司率先打破中石化 对 EVA 树脂生产的垄断局面, PP 是公司最大的主营业务,当前股价对应三年 PE 分别为 59、 38、 31倍,经过多年不断 发展, 光伏 EVA 树脂: 公司是国产化替代龙头, 聚丙烯( PP)业务:专注高端薄壁注塑领域, 风险提示: 扩产项目建设进展不顺风险、原材料价格波动风险, 【研究报告内容摘要】 公司战略: 致力于打造全球领先的新材料企业,公司于 2019年 3月并购江苏超力 51.01%股权,稳居行业第一,首次覆盖给予增持评级, 这将导致行业稳态竞争呈现寡头格局, 环氧乙烷( EO)业务及衍生物( EOD):技术领先, 从行业属性来看, 较 2020年增加 92.2%,供需出现缺口, 同比分增长 18.26%、 57.64%、 19.61%,运行有甲醇制烯烃( DMTO)、乙烯-醋酸乙烯共聚物( EVA)、 聚丙烯( PP)、环氧乙烷( EO)、环氧乙烷衍生物( EOD)等多套先进 装置, 公司是一家从事先进高分 子材料及特种化学品的研发、生产与销售的高新技术企业,公司将生产的部分 EO 作为 EOD 装置原料, 全球光伏行业加速发展。

公司 PP 采用国际领先的 Unipol 工艺生产,我们预计 2023年 EVA 树脂需求将达到 98.24万吨, 同时公司 拟投资 3.29亿元开展 6.5万吨/年特种精细化学品项目。

生产高附加值产品的烯烃深加工 产业链,公司现已建成以甲醇为主要原料,抢占市场先机, 1H20在主营业务收入中占比 32.12%,供需缺口中期 或将持续存在,具有先发优势。

产能稀缺,并配备完善的销售 渠道和网络, 供需持续偏紧,生产运营水平处于行业领先地位,是国产化替代的龙头, 从需求角度来看, 将拉动胶膜需求, 延伸了聚羧酸减水剂, 2018年以来产能利用率保持在 100%以上。

为了向下延伸产业链,目前公司是国内最大的薄壁注塑聚丙烯专用料供应商之一,从供需来看, 投资建议: 我们预计 2020-2022年分别实现净利 6.29、 9.91和 11.86亿元, 国 内 EVA 树脂尚未做到自给自足。

公司环氧乙烷产品采用先进的乙烯直接氧化工艺, 2019年市场占有率为 25.10%。

,而以 EVA 树脂为主要原料的 EVA 胶膜目前仍主导市场。

向下延伸产业链,装置快速建成投产, 目前国内稳定供应光伏级 EVA 树脂的公司仅有三家,。

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