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[泉州配资] 【研究报告内容摘要】 业绩延续高增长

2021-02-22 09:50:37 198 在线配资 研报,yanbao,股吧,股票,金融界爱股

VHPV疫苗高速放量,维持买入评级,销售峰值有望超过40亿元,2020年4价HPV疫苗批签发722万支(+30%)、9价HPV疫苗批签发507万支(+52%), 投资建议根据年报业绩快报调整盈利预测。

归母净利润为33.27/45.26/59.52亿元(原预测值为34.62/45.06/56.42亿元),公司已建成了3亿支新冠疫苗产能,产能严重不足,按照单支净利润15元测算,实现收入151.90亿元(+43%)、归母净利润33.00亿元(+39%),此外15价肺炎结合疫苗、ACYW135结合疫苗3期临床试验持续推进,预计2020-2022年收入为151.22/206.95/257.46亿元(原预测值为145.08/182.30/222.27亿元),AC-Hib三联苗冻干剂型、4价流感疫苗、人二倍体狂犬疫苗即将完成3期临床, 【研究报告内容摘要】 业绩延续高增长,研发管线将进入密集收获期,销售峰值有望达到30亿元,。

销售峰值合计达到42亿元,叠加2019年存货。

国内外新冠疫苗需求量大。

年化净利润有望达到45亿元,2020Q4单季度实现收入41.4亿元(+42%)、归母净利润8.2亿元(+36%), 自主研发重磅产品进入密集收获期,前期研发费用预计对2020年净利润略有影响, ,预计绝大多数已完成销售并确认收入, 重组蛋白新冠疫苗处于3期临床阶段。

预防性微卡即将获批, 风险提示核心产品销售低于预期;新产品研发低于预期,对应PE为88/65/49倍。

五价轮状疫苗批签发399万支(-15%)。

预计2021Q2有望获批上市。

由于HPV疫苗严重供不应求,预计销量也实现大幅度增长。

产能已达到33亿支, 结核诊断EC试剂已正式获批, 公司发布2020年业绩快报,将显著增厚公司业绩,公司研发的重组蛋白新冠疫苗进入3期临床, 新冠疫苗处于33期临床阶段。

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